美国疫情数据发出周全警报!疫情逆风阻碍经济苏醒,刺激设计何时出

根据约翰斯·霍普金斯大学(JHU)数据,截至当地时间周二(11月10日),全美单日新增病例数连续7天突破10万例,确诊总数超过1023万例。美国50个州的七天平均新增病例数皆超过过去14天的平均值。目前,美国医院收治的确诊新冠肺炎患者人数达到了61964人,刷新了4月15日创下的59940人的纪录。

气概转换或已在不经意间来临。

与延续两个交易日调整的科技股差别的是,近两年不受迎接的低估值蓝筹在克日却迎来“小阳春”。

随着美国大选落地和疫苗泛起重大进展的新闻传来,“气概切换说”再次被提起。

2018年第四季度以来,场上的“低估值计谋”大多处于劣势的状态,高估值发展气概已经延续六个季度大幅跑赢低估值蓝筹。

一位从业10余年、专注于低估值投资的着名基金司理甚至以为,低估值板块将泛起连续发作。

“流动性的收紧对高估值的医药、科技都市形成袭击。辉瑞的疫苗新闻宣布后,科技股便泛起一波下跌。随着不确定性的削弱,市场信心有所增强,以是我以为周期股有所显示是很正常的。”上海某资深公募股票基金司理对第一财经记者示意。

咸鱼翻身

2018年第四季度以来,低估值计谋被高估值发展气概碾压,不外,最近的市场似乎发生了些许转变。

“要亲切关注市场气概切换的可能。”一位第三方基金投顾人士称。

11月11日,A股市场再次泛起显著的分化。一方面是建材、煤炭、钢铁等周期股显示抢眼,另一方面则是电子、计算机、医药等科技股泛起了显著的调整。从“发展强到周期弱”转变为“周期强发展弱”,气概切换似乎正在上演。

详细来看,在沪指跌0.53%、深成指跌1.95%的靠山下,建材、煤炭、修建、石油石化板块划分上涨1.98%、1.93%、1.4%和1.32%;大同煤业(601001.SH)涨3.94%、阳泉煤业(600348.SH)涨2.84%。

而半导体芯片、汽车等板块跌幅居前。停止11日收盘,比亚迪(002594.SZ)大跌9.98%,盘中一度触及跌停,成交138.41亿元,盘后龙虎榜显示,深股通卖出近12亿并买入8.8亿;最近三个交易日,比亚迪股价累计下跌13.7%,11日收盘价(164.35元/股)较11月6日盘中创出的历史高点(198.85元/股)已回落17.3%。

事实上,周期股的走强已有多日。

11月以来,以煤炭、钢铁、建材等为代表的周期股走出一波小阳春,钢铁上涨10.26%、有色上涨9.7%、修建材料上涨8.29%、采掘上涨8.11%。在申万一级28个行业中,划分排在第二、第三、第四和第五位。

一位券商钢铁股剖析师以为,从市场显示来看,由于短期基本面好于市场预期,同时资金面近期偏紧,气概泛起切换迹象,钢铁股近期有一定相对收益,主要由于龙头钢企受益于下游汽车家电的兴旺需求,业绩同比增速泛起向上拐点,加上估值偏低,资金设置需求上升。

“我以为现在很像2014年,股价在前面的8个月一直没有反应,却在之后的4个月内里涨了许多。放到3~5年的周期来看,也异常像那个时候。”一位喜欢投资低估值的私募基金司理也对第一财经示意。

“低估值计谋”的机遇

逻辑已经对照清晰。

日前,辉瑞和BioNTech SE宣布新冠疫苗第三期研究的中期数据。初步统计显示,预防新冠的有效性跨越90%,远高于市场预期的60%~70%。而且,辉瑞设计在下周就向FDA提交紧要使用授权。现在全球已经有跨越10款疫苗已经进入临床三期试验。

疫苗研制有重大进展,叠加美国大选不确定性基本落地,在公共卫生事件影响有望削弱的同时,全球的经济苏醒也在加速,从而动员市场的风险偏好的回暖。

“从投资角度来说,随着疫苗研发乐成,全球经济苏醒加速,有望带来需求回升,在这个过程中消费板块和周期板块相对加倍受益(由于科技本身受疫情的影响就对照有限)。”星石投资以为。

同时从历史上来看,四季度低估值的蓝筹板块往往显示较好。好比在去年的最后两个月,修建材料上涨20.4%、有色上涨16.3%,在所有28个行业中排前二。

三季报则显示,在行业层面上,盈利边际改善最显著的行业由二季度的农林牧渔、食品饮料、医药和电子,逐渐转变为前期业绩倒退较大、具有顺周期特征的行业。三季度大类板块的盈利增速均为正,一级行业中,化工、采掘、农林牧渔等行业业绩同对照增速较快。

一位卖方计谋剖析人士也示意,估值有“不能蒙受之重”,由此预判明年消费、科技板块的股指颠簸会加大;同时,“低估值计谋”的重要性会提升,具有阶段性估值修复的机遇。

好比坚持“价值投资”的中欧基金明星基金司理曹名长,便坚守低估值蓝筹。他以为,差别的总统拥有差别的治国理念,与中国竞争的计谋可能会发生改变。这会带来股票资产风险偏好发生较大的转变,对于差别结构的投资组合带来完全差别的影响。

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